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  原标题:酱油赢了石油 海天泡沫论又起

  来源:北京商报

  作者:陶凤

  酱油赢了石油。

  做酱油的海天味业,市值竟然超越了做石油的中国石化。8月18日收盘,海天味业总市值达5131亿元,不但超越了恒瑞医药宁德时代美的集团等大白马,更是超越了石油巨头中国石化4915亿元的总市值,升至A股第12。

  作为调味品行业的龙头,海天的好业绩不是没有现实支撑。打开自家厨房,酱油、蚝油、豆瓣酱,总有一款出自海天制造。若没有,估计是不做饭的同学。虽然海天调味品整体市场占有率不到10%,但酱油市场占有率超15%,而酱油又是调味品市场的大头。

  除此之外,毛利率仅次于涪陵榨菜,海天在调味品行业算上游。账面基本不含应收账款,现金流也非常漂亮。品牌营销上也毫不手软,卫视、网综、社区广撒网,盯准都市里的年轻群体,给新品造势,也顺便扩大品牌影响力。

  民以食为天,海天就有自己的一片天。今年以来,海天味业股价大涨近80%。如果把时间拉得更长,近三年该公司股价涨幅达400%。除非遇上重大食品安全危机,海天味业的基本面在可预见的未来仍可四平八稳。

  作为传统行业代表,越是龙头企业,往往越拥有资金、规模、品牌、渠道等优势,越往下到中小企业,综合优势层层递减,反倒是常常困于成本压力无法自拔。海天产品在城市的市场渗透率极高,产品多次提价都未影响其在资本市场顺风顺水。由此可见,海天最大的竞争对手可能就是自己。

  海天的神话不是今天才有。早在2014年登陆A股时,就因为市值一路狂追五粮液,被称为酱油里的“茅台”。后来,这款“茅台”的表现也没让大家失望,去年市值3000亿元碾压万科,如今又越过中石化。

  树大招风,“泡沫”论一直如影随形。海天味业的市值从1000亿元变为3000亿元,只花了一年时间。而从3000亿元到5000亿元,用时不到一年。如此速度,加上高管频繁减持套现,不免让人怀疑海天股价被推高、估值存在泡沫。

  经济景气度不佳、消费疲软的市场环境下,以海天为代表的消费股被高估不是没可能。因为越是在面对诸多不确定性的时候,市场越会对“确定性”的东西格外追求。白酒、啤酒三四十倍的估值便不足为奇了。

  只不过,高处不胜寒。这个估值即便不是泡沫,也该是一切合理性的上限了。

  一年前,人们惊讶于几块钱一瓶的酱油打败了几万块一平的房子。一年后,又感叹凭什么“打酱油”的也能赢得了搞石油的。若干年后,大家都会明白,资本市场本来就没有那么多凭什么。今天是疯狂的海天,明天也可能是另一个令人意想不到的名字。

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责任编辑:薛永玮

  原标题:15.4%!民间借贷利率保护上限调整

  会议落地,一锤定音。

  8月20日下午,最高人民法院召开《关于修改<关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定>的决定》(以下简称“决定”)新闻发布会。

  在这次司法解释修改的过程中,最高人民法院认真贯彻落实民法典关于“禁止高利放贷”的原则精神,并对相关条款作出对应调整。

  一是继续执行更加严格的本息保护政策。即借款人在借款期间届满后应当支付的本息之和,超过以最初借款本金与以最初借款本金为基数、以合同成立时一年期贷款市场报价利率四倍计算的整个借款期间的利息之和的,人民法院不予支持。

上图源自网络

  以2020年8月20日发布的一年期贷款市场报价利率3.85%的4倍计算,本月现行民间借贷利率的司法保护上限为15.4%,相较于过去的24%和36%有较大幅度的下降。

  2019年8月,央行推进贷款利率市场化改革,改革后LPR参考MLF,房屋贷款利率已经实现锚定LPR。

  二是当事人约定的逾期利率也不得高于民间借贷利率的司法保护上限。即借贷双方对逾期利率有约定的,从其约定,但以不超过合同成立时一年期贷款市场报价利率四倍为限。

  三是当事人主张的逾期利率、违约金、其他费用之和也不得高于民间借贷利率的司法保护上限。即出借人与借款人既约定了逾期利率,又约定了违约金或者其他费用,出借人可以选择主张逾期利息、违约金或者其他费用,也可以一并主张,但总计超过合同成立时一年期贷款市场报价利率四倍的部分,人民法院不予支持。

  最高人民法院审判委员会副部级专职委员贺小荣表示,在人民法院认定借贷合同无效的五种情形中增加了“未依法取得放贷资格的出借人,以营利为目的向社会不特定对象提供借款的”应当认定无效。

  此外,最高法规定,将原先“套取金融机构信贷资金又高利转贷给借款人,且借款人事先知道或者应当知道的”合同无效情形,修改为《规定》第十四条第一项“套取金融机构贷款转贷的”,进一步强化了司法助推金融服务实体的鲜明态度。

  多位行业人士认为“决定”影响最大的,当属包括小额贷款公司在内的民间借贷机构。

  此前根据最高院规定,小额贷款公司不属于《民间借贷司法解释》第一条第二款规定的“金融机构及其分支机构”,应受该规定的规制。

  某小贷机构从业者表示,唯一能解决这个问题的,还是最土的办法——部分息费采用现金收取。一旦资金流显示路径断了,一般较难追查;此外当庭规定“谁主张谁举证”,需要借款人提供支付凭证。

  但是这一办法显然不符合政策导向,存在监管风险。

  其次,“决定”影响较大的还属助贷机构。(详见《民间借贷利率上限将大幅压低,助贷机构还有活路吗?》)

  比如,在一些银行和消金公司和融资担保公司或AMC合作的案例中,通常银行、消金公司收取24%以内的固定收益,其余则都由担保公司收取。

  而对于持牌消费金融公司来说,这给他们的科技能力和场景运营能力带来很大考验。

  某持牌消金从业者向消金界表示,按照5.5%资金成本,1%的税金,1%的审批成本,1-1.5%的人力成本,8-8.5的固定成本,6.9-7.4的获客成本和风险损失成本来计算,可谓压力巨大。

  此前消金界曾报道,目前已经有头部互联网机构逐步对年化24%以上的客群分层,并尝试“将24%以上的客群调下来一批”(详见《聚焦民间借贷利率上限调整:已有头部机构剔除24%以上客群》)。

  更多从业者担心的是,“决定”一旦实施,金融机构的不良资产规模或将大幅增长。

  对此,也有不少从业者认为,未来具体的监管权力和细节或将留给银保监会。

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责任编辑:杜琰 SF007

  《寻找区块链力量》第三期:区块链能提高商业和社会运转的效率

  把脉区块链发展,坐看数字经济云起,由蚂蚁链、罗汉堂、新浪财经联合出品的《寻找区块链力量》系列节目自8月6日起,每周四下午2点在新浪财经独家首播!本期节目将由万象控股副董事长肖风和蚂蚁集团副总裁蒋国飞共话区块链发展!

  蒋国飞:我自己可以猜测3-5年可以感到有更大的局域网,区块链早几年都是以比特币、公链的东西为主题的,现在很多联盟链以及行业协作网络,这是目前的主题,几家在一起,我更好地做数字化、资产化,有一些流转,有一些价值交换,这样可以提高效率,提高资金效率,进行融资等。

  后来的3至5年的小蘑菇慢慢也会凝聚到一起,无论是从跨链技术可以帮助更小地局域网长成更大的局域网,整个价值互联网还是需要一点时间的,但可以先搞商务的一圈,就像“朋友圈”一样,两个“朋友圈”开始跨界合到一起,这是未来3至5年可以看到的。

  从产业的角度上而言,我相信上链应该成为一种常态,不像今天只是概念,还只是讨论认知,像这个领域的发展是非常快的,我相信很多的产业里的拥抱,包括今天我们自己的实践当中与很多500强企业已经完全认知到了,所以怎样帮助产业与产业的链接,产业与生态、产业与金融间的链接,更好的资产、生产资料的东西、物品的流转,更好地给自己的客户通过这种的方式提供服务。

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责任编辑:郭建

  新浪港股讯,云顶香港(00678)复牌后现跌35.42%,报0.31元;成交约2027万股,涉资696万元;破底低见0.3元。

  云顶香港公布,尚未就某些船舶建造资金而支付共约370万欧元的若干费用,构成违约事件,并预期暂停所有向财务债权人付款而可能发生违约事件,拟邀请所有财务债权人参加会议,并提供金融债务重组及再融资方案。

  现时,恒生指数报24695,下跌483点或下跌1.92%,主板成交613.60亿元.国企指数报10121,下跌192点或下跌1.86%。

  上证综合指数报3371,下跌36点或下跌1.08%,成交2527.25亿元人民币.深证成份指数报13325,下跌155点或下跌1.15%,成交2866.08亿元人民币。

  表列十大跌幅股份表现:

  股份(编号)        现价      变幅

  ——————————

  云顶香港  (00678)  0.310元  跌35.42%

  敏捷控股  (00186)  0.390元  跌35.00%

  基石控股  (01592)  0.280元  跌34.12%

  首都金融控股(08239)  0.220元  跌20.00%

  同仁资源  (08186)  0.100元  跌19.35%

  金辉集团  (00137)  0.550元  跌19.12%

  福纺控股  (08506)  0.495元  跌18.85%

  爱德新能源 (02623)  0.038元  跌17.39%

  汇联金融服务(08030)  0.058元  跌17.14%

  汇能集团  (01539)  0.200元  跌17.01%

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责任编辑:卢昱君

  8月17日消息,东百集团公告,公司控股股东丰琪投资拟以其所持有的部分公司股票为标的,非公开发行可交换公司债券,拟发行规模不超过人民币5亿元。

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责任编辑:逯文云

  关停矿山使村集体收入大幅缩水,是继续开采资源发展经济还是坚定保护生态谋划未来?15年前,浙江安吉余村走到了“十字路口”。今天,余村乡村旅游有声有色,“借景生财”成为现实,经济与生态实现双赢令人欣喜。

  余村是我国绿色发展的缩影,深刻印证着“绿水青山就是金山银山”理念的思想伟力。正因如此,8月15日,“绿水青山就是金山银山”理念提出十五周年理论研讨会于浙江安吉召开,更显意义重大。既有理论高度,又有实践温度,既有经验的总结提炼,又有未来的创新探索,与会专家学者从不同角度对“两山”理念进行了深入探讨。

  教育部习近平新时代中国特色社会主义思想研究中心副主任、中央马克思主义理论研究和建设工程首席专家王炳林表示,“两山”理念是回应当代实践问题的思想成果,顺应了人民群众对美好生活的期盼、适应了新时代社会主要矛盾的转化、回应了生态环境恶化的现实性问题,体现了高度的历史自觉性、现实紧迫性、时代前瞻性,将指引新时代生态文明建设取得更大成就。

  “‘两山’理念,以朴实的语言科学揭示了自然的价值存在,明确自然创造价值。习近平总书记关于‘良好生态环境是最普惠的民生福祉’这一以人民为中心的经济学立论,不仅明确认可自然的价值存在,也从民生福祉的视角,确认自然是构成价值的重要来源,这是对马克思主义价值理论的创新和发展。”中国社科院学部委员、中国社科院习近平新时代中国特色社会主义思想研究中心研究员潘家华说。

  一段时间内,一些地方要么走“先污染,后治理”的老路,要么片面追求环保、干脆不搞经济发展,在绿水青山与金山银山之间作了单项选择。“‘两山’理念,提出发展与保护相协调是有实现途径的,即经济生态化和生态经济化。”中央党校(国家行政学院)教授、中央党校(国家行政学院)习近平新时代中国特色社会主义思想研究中心研究员赵建军表示,经济生态化,必须转变原有发展方式,调整产业结构,依托科技创新,推动绿色循环生产方式落地生根;而突出“绿水青山”的生态价值,发展相关产业,将其转化为经济价值,则是生态经济化的主要方式。

  “两山”理念改变了中国,也影响着世界。“在处理人与自然关系上有利于形成人与自然和谐共生的全球共识,在处理人与人的关系上有利于推进人类命运共同体的机制构建,在处理生态与经济的关系上有利于促进全球共同走绿色发展之路,这样的‘两山’理念对于推动全球生态经济协调发展具有重要意义。”浙江农林大学党委书记沈满洪说。

  理念最大的生命力在于实践。践行“两山”理念,关键是要转化为行动、激发出合力。

  “实现生态产品价值,是摆在我们面前的时代任务和重大实践。”中国工程院院士、生态环境部环境规划院院长王金南表示,近年来,我国在生态产品价值实现机制上进行了一系列探索,有成绩更有差距,“做好战略设计、提高实现机制‘融合性’,加强制度供给、提高实现通道‘灵活性’,夯实科学支撑、提高转化能力‘有效性’,创新制度政策、提高实现渠道‘多样性’,在这四个方面有所为,才能缩小差距”。

  如何打通“两山”转化通道?浙江乡村振兴研究院首席专家顾益康表示,开展“千村示范、万村整治”工程、打出生态环境整治组合拳、全面推动经济绿色转型、全域推进大花园建设、积极推进生态文明建设制度改革……浙江历届省委、省政府以“一张蓝图绘到底,一任接着一任干”的作风,不断深化实践探索。牢记习近平总书记嘱托,浙江要在践行“两山”理念上有新作为新贡献,努力成为生态富民、绿色发展的样板地。

  生态文明建设功在当代、利在千秋,离不开有力的制度保障。浙江湖州市委书记马晓晖介绍,湖州坚持立法、标准、体制“三位一体”,着力构建产权清晰、多元参与、激励约束并重的生态文明制度体系,为生态文明建设保驾护航,把践行“两山”理念的基础打得更加牢靠。

  理论创新永无止境,实践探索永无止境。“绿水青山就是金山银山”是一道没有固定答案的开放命题。解题过程中,引领绿色发展的探索还会继续,共建美丽中国的故事还在发生。(经济日报·中国经济网记者 牛 瑾)

【编辑:苏亦瑜】

  原标题:纽约联储报告:有小孩的家庭在疫情期间遭受的经济损失最大

  纽约联邦储备银行13日公布的一份报告显示,当下全美有小孩的家庭正面临严重的经济压力。在新冠肺炎疫情期间,他们更有可能需要动用储蓄、拖欠房租来维持生活,甚至可能因手头拮据而吃不上饭。

  据路透社14日报道,纽约联邦储备银行在报告中表示,对于单亲家庭而言,他们在疫情期间失去工作、收入和医疗保险的比率比其他非单亲家庭要高。例如,23.2%的单亲家庭称,他们5月或6月面临永久性或暂时失业。而在非单亲家庭和没有孩子的家庭中,这一比例分别为12.9%和9.2%。

  单亲家庭也更有可能依赖朋友、家庭和食物银行的帮助。研究发现,大约有34.1%的单亲家庭表示,他们在领取食品券,而在有孩子的家庭中,这一比例则为13.1%。

  许多单亲家庭坦言,即使在有外界帮助的情况下,疫情之下,他们也无法实现衣食无忧。约11.5%的家庭表示,他们很难获得足够的食物,他们的孩子也有时饱一顿饿一顿。

  分析人士指出,孩子缺少陪伴,迫使家长不得不在家庭和事业之间作出艰难抉择。研究显示,相较于职场男性,职场女性更有可能在事业上作出牺牲,以回归家庭照顾孩子。

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责任编辑:孟然

  13F报告显示,巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦二季度只有一项新建仓标的:巴里克黄金。

  伯克希尔哈撒韦减持摩根大通富国银行、万事达、VisaPNC金融、M&T Bank、纽约梅隆银行,并增持克罗格、Suncor能源。

  该公司清仓了高盛、达美航空、西南航空、美联航、美国航空、西方石油、Restaurant Brands。

  此外,苹果美国银行可口可乐、美国运通、卡夫亨氏持仓不变。

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责任编辑:刘玄逸

  原标题:详解7月经济数据:商品零售增速年内首次转正

  国家统计局14日发布7月份宏观经济数据,称各项经济指标持续回暖,工业生产继续恢复,需求也在加快,商品零售增速年内首次转正,基建投资、制造业投资降幅进一步收窄。

  国家统计局新闻发言人付凌晖14日在国新办新闻发布会上表示,生产供给继续复苏,市场需求逐渐回暖,就业物价总体平稳,新动能成长壮大,市场信心趋于增强,国民经济运行保持稳定恢复态势。但也要关注国内结构性、体制性、周期性矛盾,着力畅通经济循环。

  供给端恢复有支撑

  7月份以来,在统筹疫情防控和经济社会发展一系列政策措施的作用下,积极的财政政策和稳健的货币政策持续显效发力,经济克服了疫情和汛情的不利影响,继续保持了稳定复苏态势,主要指标继续回暖。

  财信研究院副院长伍超明分析称,经济持续复苏源于四个积极因素:一是前期货币政策效力集中显现,比如上半年新增社会融资超20万亿元,同比多增逾6万亿元,巨量资金和大量基建项目将拉动投资较快增长;二是下半年财政发力空间充足;三是扩大国内消费和投资需求成为战略基点,下半年是政策落地见效期;四是海外经济复苏有望延续,今年出口增速可能好于市场预期。

  付凌晖表示,也要看到目前的国际形势还是复杂严峻,全球疫情还在蔓延,近期全球确诊病例已经突破2000万例,同时世界经贸增长出现萎缩,二季度主要经济体经济增长都明显下滑。从国内来看,长期积累的结构性矛盾、体制性矛盾、周期性矛盾交织,经济的循环还有待进一步畅通。

  工业方面,7月份全国规模以上工业增加值同比增长4.8%,增速与6月份持平;环比增长0.98%。1~7月份,全国规模以上工业增加值同比下降0.4%,降幅比1~6月份收窄0.9个百分点。

  付凌晖表示,在整个经济恢复过程中,供给端的恢复增长还是有支撑的,通过一系列复工复产政策和企业纾困政策促进生产恢复。同时需求也在加快,7月份社会消费品零售总额降幅在收窄,商品零售额这个月已经转正;1~7月份投资降幅也在明显收窄,对于生产的带动作用在逐步增强。

  商品零售增速年内首次转正

  消费继续回暖,7月份,社会消费品零售总额32203亿元,同比下降1.1%,降幅比6月份收窄0.7个百分点;环比增长0.85%。1~7月份,社会消费品零售总额204459亿元,同比下降9.9%,降幅比1~6月份收窄1.5个百分点。

  按消费类型分,餐饮收入3282亿元,下降11.0%;商品零售28920亿元,增速年内首次由负转正,增长0.2%。

  伍超明对第一财经记者表示,7月消费回暖,一是国内疫情稳定,各地消费活动重启进程明显加快,旅游、文娱活动等按下“快进键”,消费活跃程度提高;二是占社会消费品零售总额10%左右的汽车销量,7月份当月同比增长16.4%,较上月增速大幅提高4.8个百分点,创年内新高,将拉动总体消费增速近2个百分点;三是前期宏观政策效力落地实施后,经济修复加快,其效力正逐步显现,刺激消费支出增加。

  中国贸促会研究院副院长赵萍认为,随着国庆黄金周以及中秋节等时间节点临近,我国即将迎来下半年消费旺季,文化旅游等服务消费将快速增长。整体来看,下半年消费回升的速度将比上半年更快,对经济增长的拉动作用有望更加明显。

  民生领域投资增长较快

  投资方面,1~7月份,全国固定资产投资(不含农户)329214亿元,同比下降1.6%,降幅比1~6月份收窄1.5个百分点;7月份环比增长4.85%。

  分领域看,基础设施投资同比下降1.0%,制造业投资下降10.2%,降幅分别比1~6月份收窄1.7、1.5个百分点;房地产开发投资增长3.4%,比1~6月份加快1.5个百分点。

  今年以来,一系列积极的财政政策、稳健的货币政策对于投资增长发挥了积极作用。从资金情况看,财政资金对于投资的支撑作用在增强。1~7月份的投资到位资金同比增长2.1%,已经转正。其中国家预算资金同比增长20%以上,对于整个投资增长起到拉动作用。

  付凌晖表示,今年的投资和以往相比,最大的特点是没有采取“大水漫灌”那种强刺激。促进产业升级发展是投资政策中的重要方面,民生领域投资增长也比较快。

  数据显示,1~7月份,高技术产业投资同比增长8%,社会领域投资增长8.7%,社会领域中的教育、卫生投资增长都在两位数以上。在高技术产业投资当中,信息传输、软件和信息技术相关行业的投资增长比较快。

  房地产投资方面,1~7月,房地产开发投资增长3.4%,比1~6月份加快1.5个百分点。58安居客房产研究院分院院长张波对第一财经分析,随着疫情得到有效控制,经济发展逐渐平稳,我国将转向内循环经济为主这一大趋势下,经济增长对于国内完整的产业链和庞大的消费市场的依赖度会不断提升,固定资产投资的重心将转向“两新一重”,房地产的消费的挤出效应会得到更多关注,房企的融资收紧是下半年大趋势。

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责任编辑:薛永玮

  中新网包头8月13日电 (记者 张玮)13日凌晨,记者从内蒙古自治区包头市达茂旗人民政府获悉,达茂旗终止鼠疫疫情IV级应急响应。

  达茂旗发布的《关于终止达茂联合旗鼠疫疫情IV级应急响应的通告》(下称《通告》)中称,8月12日,专家组对达茂旗石宝镇温都不令村委苏吉新村鼠疫疫区处置工作进行了全面评估验收,一致认为,该村疫区及周边环境均达到《中华人民共和国传染病防治法》《人间鼠疫疫区处理标准及原则》及中国国家、内蒙古自治区鼠疫防控应急预案规定的处置标准和要求。

  同时,所有密切接触者鼠疫核酸检测均为阴性,无发热、咳嗽等异常症状,连续9天内无继发病例,疫区处置工作通过验收。

  《通告》称,从8月12日22时起,解除对达茂旗石宝镇温都不令村委苏吉新村的封锁隔离,即时终止鼠疫疫情IV级应急响应。并要求各地区、各有关部门持续做好鼠疫防控各项工作。(完)

【编辑:孙静波】